今日（2月5日）揽尽有色金属行业龙头的有色ETF华宝（159876）随市盘整回调，场内价格现跌2.66%，截至发稿，该ETF获资金实时净申购1500万份，昨天亦吸金1749万元，拉长时间来看，此前20日累计狂揽超12亿元，反映资金看好有色金属板块后市表现，持续进场布局！
成份股方面，钢研高纳领涨超2%，宝钛股份涨逾1%，西部超导飘红，其余57股尽墨。湖南白银、白银有色跌超7%，湖南黄金、赣锋锂业等个股跌逾3%，跌幅居前，拖累指数表现。
资金为何逆行加仓，逢跌布局有色金属板块？
1、宏观层面，美国“小非农”仅增2.2万不及预期，劳动力市场降温明显，强化了市场对美联储年内降息的预期。
2、产业层面，矿企频频“揽矿”。1月25日洛阳钼业火速公告，其通过控股子公司收购加拿大上市公司Equinox Gold Corp．旗下三座巴西金矿100%权益的事项已于三日前完成交割。1月末紫金矿业宣布，拟以55亿加元（约合人民币280亿元）收购加拿大联合黄金，刷新了该公司最大单笔并购纪录。
3、业绩层面，金、铜、铝、锌、锡、镍等有色金属价格显著拉升的行情，已助推洛阳钼业、紫金矿业等矿业巨头2025年业绩预期创下新高，企业市值亦快速攀升。
展望后市，申银万国期货表示，尽管短期市场波动仍较剧烈，但黄金长期上行趋势未改，支撑其走牛的核心因素依然稳固。从宏观层面看，今年全球地缘局势依旧复杂，美国债务可持续性存疑，叠加全球政治经济秩序动摇，去美元化进程持续加速。此外，结合美国当前经济形势及特朗普中期选举的政治诉求，年内美联储实施降息仍是大概率事件，市场流动性环境将延续宽松。基于此，黄金长期配置价值凸显，建议投资者逢低布局。
国盛证券认为，供需错配+宏观宽松+产业升级共振，“有色盛宴”非短期脉冲，高盈利将维持3-5年。固然市场看涨有色金属后市表现，东方金诚指出，短期需警惕投机资金获利了结风险，波动可能加大。华泰证券建议，中配有色金属板块，即在自己的基金组合中占比10%-20%，既能够分享有色金属上涨红利，还能够分散风险。
【有色风口已至，“超级周期”势不可挡】
有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期，全品类覆盖能够更好把握整个板块的贝塔行情。同时，该ETF是融资融券标的，是一键布局有色金属板块的高效工具。
提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，场内交易费用以证券公司实际收取为准。ETF不收取销售服务费。联接基金相关费用说明：华宝中证有色金属ETF发起式联接基金（A类）申购费率为申购金额200万元（含）以上时1000元/笔，100万元（含）~200万元时0.6%，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%，不收取销售服务费。华宝中证有色金属ETF发起式联接基金（C类）不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.3%。
风险提示：有色ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13，指数近5个完整年度的涨跌幅为：2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%；2025年，91.67%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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责任编辑：杨赐
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