南方财经21世纪经济报道记者郑青亭报道
据新华社报道，当地时间4月21日，国际能源署署长法提赫·比罗尔发出警告：美以伊战事正导致全球面临历史上最严重的能源危机。
比罗尔指出，此次能源危机叠加乌克兰危机带来的燃油与天然气供应问题，已造成巨大的冲击。据了解，全球约20%的原油和液化天然气通过霍尔木兹海峡运输。然而，美以伊冲突爆发后，海峡航运受阻，迅速引发全球能源市场震荡。
无独有偶。全球最大独立石油贸易商——维多集团首席执行官罗素·哈迪也在同日警告称，自今年2月底美国和以色列开始轰炸伊朗以来，海湾地区能源基础设施屡遭袭击，加之霍尔木兹海峡关闭，已导致每日约1200万桶的产量损失。他表示，即便中东冲突明天结束，石油市场仍将至少损失10亿桶原油和成品油供应。
哈迪认为，这场冲突无疑是他从业近40年来能源市场遭遇过的最大冲击，其影响甚至已超过上世纪两伊战争后的能源危机。他解释称："今天，所有闲置产能都位于霍尔木兹海峡里面，因此冲击显然更加直接。"
为应对战事导致的全球石油供应紧张，国际能源署已于3月11日宣布，32个成员国一致同意释放4亿桶战略石油储备。这也是国际能源署迄今协调规模最大的一次石油储备释放。
欧洲著名国际关系与地缘经济学者侯赛因·阿斯卡里近日在接受21世纪经济报道记者专访时指出，美以伊冲突引发的能源市场震荡将加速全球能源转型。他预测，尤其是在中国技术推动下，许多国家将减少对化石能源的依赖，转而加快可再生能源的开发和利用。
此外，阿斯卡里还认为，这场危机也将加剧许多国家的债务问题。他表示："许多发展中国家不得不以高成本借入美元，用于购买昂贵的能源、化肥和粮食。这可能导致长期债务危机。类似情况在1973年石油危机后已经出现，当时全球发展被拖累了近20年。如果当前冲突持续，这种风险将再次显现。"
冲突给中东和北非带来多方面冲击
近日，国际货币基金组织（IMF）发布的《区域经济展望》更新报告指出，自2026年2月美国和以色列对伊朗发动军事打击以来，全球经济走廊遭遇严重冲击。尤其是中东、北非、阿富汗及巴基斯坦地区，以及高加索和中亚地区，正面临不断升级的经济压力。
IMF中东和中亚部主任吉哈德·阿祖尔表示，自冲突爆发以来，中东与北非这一全球重要经济走廊已遭受多方面的严重冲击。在该地区受冲突影响的8个石油出口国中，预计有5个将在2026年出现经济萎缩，分别是巴林、伊朗、伊拉克、科威特和卡塔尔。此外，到2030年，中东北非及阿富汗地区石油出口国的GDP预计将较战前趋势水平低约2%。
报告进一步显示，中东战火正导致全球能源供应链面临史无前例的严重中断。霍尔木兹海峡的通行几乎陷入停滞，导致全球约五分之一的石油供应和四分之一的液化天然气贸易中断。值得注意的是，除了油气以外，全球约三分之一的海运化肥贸易也经由该通道运输。海湾合作委员会国家占全球硫磺出口的40%以上、氨和氮肥出口的约20%。这些商品价格上涨直接转化为食品成本上升，进而影响到中东和北非、南亚以及非洲一些最脆弱的人群。
由于袭击和预防性停产，伊拉克、科威特、沙特阿拉伯和阿联酋的能源生产大幅下降，卡塔尔的液化天然气设施也遭到严重破坏。与此同时，海湾主要航空枢纽的航班大幅减少，海运保险费率飙升，物流链条受阻，金融市场波动加剧。此外，巴林、科威特、卡塔尔、阿联酋的食品消费中，超过80%依赖进口；卡塔尔、巴林、阿联酋的供水中，约40%来自海水淡化。
在中东、北非、阿富汗和巴基斯坦地区，战事导致2026年经济增长预期被大幅下调至1.4%，较去年10月的预测下降2.3个百分点。其中，卡塔尔是全球GDP增速下调幅度最大的国家，降幅接近15个百分点。与此同时，石油进口国如埃及、约旦、黎巴嫩和巴基斯坦则面临货币贬值、通胀上升和财政赤字扩大的多重压力。此外，低收入和脆弱国家，如也门、苏丹、加沙地带等，粮食不安全状况加剧，社会风险持续上升。
高加索和中亚地区也面临显著的间接冲击，经济前景趋于下行。报告指出，尽管高加索和中亚地区在2025年实现了6.2%的增长，但预计2026年增速将放缓至4.8%。该地区对能源价格波动、贸易和旅游业中断高度敏感，溢出效应显著。通胀平均维持在8%左右，财政状况出现分化：石油出口国受益于油价上涨，而进口国则面临更大的财政压力。
卡塔尔是增速下调幅度最大的国家
"在冲突爆发之前，中东北非及阿富汗地区原本处于一个充满希望的发展轨道上：增长势头增强，通胀压力缓解，非石油部门表现良好。然而，这一进展如今已被急剧逆转。"阿祖尔说道。
他强调，不同国家受到的影响极不均衡。例如，阿曼的海上通道完全不在霍尔木兹海峡，因此其增速下调幅度较小（约0.5个百分点），预计将从油价上涨中受益，财政和经常账户余额将有所改善。相比之下，卡塔尔是全球增速下调幅度最大的国家，较去年10月下调近15个百分点，原因在于其基础设施遭受严重破坏，液化天然气出口几乎完全中断。
根据IMF的估算，对于中东北非及阿富汗地区的平均新兴市场石油进口国而言，原油价格每上涨10%，产出将下降约0.5个百分点，通胀上升约1个百分点，同时外部和财政赤字均有所扩大。
值得关注的是，包括埃及、约旦、黎巴嫩和巴基斯坦在内的石油进口经济体面临多重脆弱性。其中，埃及和约旦依赖从以色列进口天然气（约旦的天然气和石油进口中约70%来自以色列，埃及约为15%）。与此同时，这四个国家高度依赖在海湾合作委员会国家工作的侨汇（约占GDP的5%）。
自冲突爆发以来，主权债券利差温和扩大，但幅度仍高于其他新兴市场平均水平。截至4月6日，巴林和巴基斯坦的主权债券利差扩大超过50个基点，埃及扩大超过60个基点。与此同时，埃及货币贬值约12%，成为其主要的缓冲机制。
阿祖尔指出，低收入和脆弱国家面临最严重的压力。在也门、苏丹、约旦河西岸和加沙以及索马里，人们担心人道主义和经济状况急剧恶化的风险。在这些经济体中，食品已占商品进口总额的45%至50%，且一半以上的人口已处于粮食不安全状态。进口价格上涨有可能进一步扩大经常账户赤字、消耗外汇储备，并在宏观经济缓冲薄弱的经济体中放大社会风险。
美伊停火曙光能否安抚油气市场？
近日，美伊停火似乎出现曙光。据央视报道，4月8日，在巴基斯坦等国的积极斡旋下，美国和伊朗宣布为期两周的停火并开启谈判。21日，美国总统特朗普在社交媒体上宣布，同意延长美国与伊朗的停火期限，直至伊朗方面提交其方案并完成相关磋商。
尽管近日关于和平协议谈判取得进展的消息推动原油期货价格下跌，但高盛在最新发布的大宗商品研究报告中表示，仍维持对2026年布伦特原油和WTI原油均价的预测，分别为每桶83美元和78美元。该预测的前提是波斯湾石油流量在5月中旬之前逐步恢复正常。
高盛指出，目前霍尔木兹海峡的石油流量仍处于低位，恢复时间的不确定性依然很高。不过，近期若干进展已使油价预测面临的风险，从明显的净上行重新平衡为更加双向的局面。
报告认为，如果潜在和平协议带来的风险溢价更快地恢复正常，则近期油价预测存在下行风险。此外，若波斯湾石油流量迅速恢复，中期预测也可能面临下行压力。原因包括：中东地区储油能力高于预期，导致每日产量关停规模较小；以及某些市场需求快速下降。
高盛也强调，在霍尔木兹海峡流量持续低迷时间更长，或原油及成品油产能遭受长期损害的情景下，油价仍存在显著的上行风险。
值得注意的是，尽管上周原油价格出现回调，部分市场参与者将其视为本轮供应中断最严重阶段已经过去的信号，但Rystad Energy首席石油分析师Paola Rodriguez-Masiu明确警告：事实并非如此。她指出，推动炼油利润转为负值的实物基本面并未改变，霍尔木兹海峡的石油流量仍在持续下降。
她进一步表示，全球供应状况并未稳定下来，反而进一步恶化。数据显示，4月份经由霍尔木兹海峡的供应中断程度预计将比3月份更深。中东地区总产量预计约为每日1430万桶，比3月份低近300万桶/日，比战前水平低超过1300万桶/日。尽管延布、富查伊拉和杰伊汉港口的装船量处于历史高位，合计达到680万桶/日（其中仅420万桶/日为增量），但这远不足以弥补过去经由海峡运输的超过1600万桶/日的缺口。
至于天然气市场，彭博行业研究资深分析师冯汉南在研报中指出，亚洲LNG价格目前略高于15美元/百万英热单位，但由于伊朗再次封锁霍尔木兹海峡，以及卡塔尔大型设施遭到严重破坏，价格可能再度上探20美元关口。
冯汉南认为，在这些因素的共同影响下，亚洲现货市场出现抢购潮，欧洲的冬季补库时间提前，更多亚洲买家在长期合同下的购买量增加。他总结道，供应趋紧与需求上升将促使交易员重新评估LNG市场的中期平衡动态，此前对于供应过剩的预测可能因此逆转。
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